02 dezembro 2016

FUSÕES E AQUISIÇÕES: 66 TRANSAÇÕES REALIZADAS EM NOVEMBRO/16

   Queda no volume e no montante dos negócios realizados em 2016. O volume de transações no acumulado do ano registrou uma  queda de 5,2%, com 695 operações realizadas.  Já o valor total dos investimentos apresentou redução de 25,7%, com o montante de  R$ 221,3 bilhões. No acumulado dos últimos doze meses sinaliza um crescimento de 0,2% do número de transações, com  804 operações.
   Foram realizadas 66 transações no mês de novembro/16, correspondendo a um investimento da ordem de R$ 13,8 bilhões. Representa uma queda de  2,9% em relação ao número de operações do mês anterior e de um crescimento de 7,7% dos montantes investidos.
   No mês,  cerca de 4,5% das operações  responderam por 44,9% dos montantes envolvidos.
   O valor médio das transações no acumulado do ano registrou uma queda de 21,6%.
   Os setores de TECNOLOGIA DA INFORMAÇÃO e OUTROS foram os mais ativos no mês de novembro.
   O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos  com 54 operações e responderam por 90,0%  dos montantes investidos. Os Financeiros, por sua vez, realizaram 12 operações no mês. No acumulado do ano, os Estratégicos, com 528 operações responderam por  75,0% dos investimentos. Os Financeiros  realizaram  167 negócios nos primeiros onze meses de 2016.
   Predominaram os investidores de Capital Nacional, sendo responsáveis por 39 operações - 59,1%, no mês. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram  27 operações - 40,9%.  No acumulado ano, os Nacionais  responderam por 58,4% do volume de operações e os Estrangeiros  por 41,6%.
Estima-se que no mês de novembro/16, os investimentos estrangeiros representaram 48,1%,  com  R$ 6,6 bilhões.
  Por país, os EUA com 15 operações foi o maior investidor no mês, representando 22,7% dos investimentos estrangeiros. A Itália com uma operação foi o país com maior valor de investimento estrangeiro - R$ 2,2 bilhões.
  A maior transação em novembro/16, foi a venda pela Petrobras da sua distribuidora de GLP Liquigás para a Ultragaz, subsidiária da Ultrapar, pelo valor de R$ 2,8 bilhões. 17/11/2016
   Quanto às Percepções de Mercado, vale destacar:
(1) Bolsa pode ir a 75 mil pontos em 2017. As projeções para o Ibovespa, principal índice da bolsa, variam entre 70 mil pontos e 75 mil pontos ao final do próximo ano, com potencial de alta entre 14% e 22%; (2) Investidor mostra 'otimismo contido’ A crise política e econômica brasileira ainda traz certa desconfiança aos investidores que têm um "otimismo contido" com relação à recuperação do país. (3) A inadimplência das operações de crédito dá os primeiros sinais de que o pior está ficando para trás, mas a situação das pequenas e médias empresas ainda preocupa.

Operações de Fusões e Aquisições divulgadas com destaque pela imprensa brasileira no decorrer do mês de NOVEMBRO de 2016.

ANÁLISE DO MÊS

Setores mais ativos - Os 5 setores mais ativos responderam por 59,1% do total das operações e 52,2% do valor total dos investimentos.


Foram divulgadas com destaque pela imprensa neste mês 66  transações em 19 setores da economia brasileira, registrando uma queda de  2,9% em relação ao mês anterior ( 68 operações).  Comparativamente ao mesmo mês do ano anterior verificou-se um crescimento de 3,1%


Evolução nos últimos 4 anos  - No acumulado dos primeiros onze meses de 2016, apuradas 695 operações, registra-se uma queda  de 5,2% se confrontado com igual período de 2015,  quando foram realizadas 733 operações.



Maiores apetites x maiores quedas. Os segmentos com maior apetite  neste mês foram  TI, com a realização de 15 transações, representando cada 22,7% do total.
No gráfico dos setores mais ativos nos primeiros onze meses de 2016, além de TI, destacam-se OUTROS;  ALIMENTOS, BEBIDAS E FUMO e INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS.
Os setores que apresentaram maiores quedas no nº de transações nos onze primeiros meses do ano, em relação ao mesmo período de 2015, foram COMPANHIAS ENERGÉTICAS e TELECOMUNICAÇÕES E MÍDIA. Por sua vez, os setores que mais cresceram no nº de operações foram OUTROS e  INSTITUIÇÕES FINANCEIRAS.


* Incorpora correção no mês de out/16, com o reenquadramento setorial de duas operacões de TI.

O acumulado do volume de transações dos últimos doze meses sinaliza crescimento - O mês sinaliza aumento de 0,2% do número de transações de M&A acumuladas nos últimos doze meses -  novembro de 2016, com  804 operações, comparativamente com o mesmo período do mês anterior.
No gráfico do acumulado dos 12 meses, pode-se inferir ciclos distintos de crescimento e queda do número de transações,  incluindo prováveis fatores que mais estão repercutindo nos investimentos.  As mudanças políticas mais recentes sinalizam uma alteração da saúde econômica do país com expectativas positivas quanto ao crescimento dos investimentos. Após oito meses de queda do volume de negócios, o acumulado de setembro retoma o otimismo quanto ao crescimento do número de fusões e aquisições no Brasil.


Operações de porte até R$ 50 milhões são maioria nos últimos 3 anos. Nos últimos três anos as operações de pequeno porte - até R$ 49,9 milhões - são maioria. No acumulado do ano de 2016, verificou-se um queda de 0,9% do número de transações de pequeno porte comparativamente ao mesmo período do ano anterior.

Porte das transações no mês: 47,0% das transações são do porte de até R$ 50 milhões - Das 66 transações apuradas no mês,  31  são de porte até R$ 49,9 milhões -  47,0% do total e responderam por 3,2% do seu valor.
Para este mesmo porte de operações, no acumulado do ano de 2016, registraram 419 transações representando 60,3% do total  e  2,3% do valor.
Transações do porte acima de um bilhão de reais foram as que mais perderam fôlego nos primeiros onze meses de 2016, registrando queda  de 18,0%.


Crescimento de 7,7% do montante das operações em relação ao mês anterior.  Quanto aos montantes dos negócios realizados em novembro de 2016, estima-se o total de R$  13,8 bilhões, representando um crescimento de 7,7%%  em relação ao mês anterior - considerando Valores Divulgados ( 64,2%)  e Não Divulgados/Estimados (35,8%).
Cerca de 4,5% das operações  realizadas no mês responderam por 44,9% dos montantes envolvidos - No topo da pirâmide foram apuradas 3 transações neste mês, com porte acima de R$ 1,0 bilhão, representando 4,5% do número de operações e responderam por  44,9%   do valor das transações. No acumulado de jan a nov/16,  são 41 transações que correspondem a 5,9% e respondem por 70,8%  do valor total dos negócios.


Queda de 25,7% dos investimentos nos primeiros onze meses de 2016. O valor total dos negócios no período de jan a nov/16, alcançou R$ 221,3 bilhões, representando uma queda de 25,7% em relação ao mesmo período do ano anterior.


Valor médio das transações no período de jan a nov/16 teve queda de 21,6%. O valor médio das transações realizadas neste ano alcançou R$ 318,4 milhões, contra R$ 406,1 milhões no mesmo período de 2015, representando uma reducão de 21,6%


Investidores estratégicos estão com maior apetite - O maior apetite neste mês ficou por conta dos investidores Estratégicos  com 54 operações (81,8%), e responderam por 90,0%  dos montantes investidos. No acumulado do ano, os estratégicos, com 528 operações responderam por 76,0% dos negócios e 75,0%   dos investimentos. Os Financeiros, por sua vez, realizaram 12 operações no mês e 167 no acumulado do ano de 2016.
Predomínio dos investidores Nacionais no volume de transações. Os investidores de Capital Nacional foram responsáveis por 39 operações - 59,1%, no mês. Os investidores de Capital Estrangeiro realizaram 27 operações - 40,9%.  No acumulado do ano, os Nacionais - 406 operações - responderam por 58,4% do volume de operações e  e os Estrangeiros  por 289 negócios - 41,6%.




Os investidores Estrangeiros responderam por 68,7% dos investimentos realizados nos primeiros onze meses de 2016. Estima-se que no mês de novembro/16, os investimentos estrangeiros representaram 48,1%,  com  R$ 6,6 bilhões. No acumulado do ano, os investimentos estrangeiros totalizam R$ 152,0 bilhões, correspondendo a 68,7%. Os investidores nacionais responderam no mês por 51,9% do montante das operações com R$ 7,1 bilhões, e no acumulado do ano por 31,3%.

Por país, os EUA, com 15 operações,  foi o maior investidor no mês, representando 22,7% dos investimentos estrangeiros. A Itália com uma operação foi o país com maior valor de investimento estrangeiro - R$ 2,2 bilhões.

Maior transação do mês  -  A maior transação em novembro/16, foi a venda pela Petrobras da sua distribuidora de GLP Liquigás para a Ultragaz, subsidiária da Ultrapar, pelo valor de R$ 2,8 bilhões. 17/11/2016

“PERCEPÇÕES” DO MERCADO - notícias que se destacaram:
Bolsa pode ir a 75 mil pontos em 2017 A despeito de expectativas piores para a economia e da eleição de Donald Trump nos EUA, analistas seguem com uma visão positiva para o mercado de ações local em 2017. As projeções para o Ibovespa, principal índice da bolsa, variam entre 70 mil pontos e 75 mil pontos ao final do próximo ano, com potencial de alta entre 14% e 22%.
Investidor mostra 'otimismo contido’ A crise política e econômica brasileira ainda traz certa desconfiança aos investidores que têm um "otimismo contido" com relação à recuperação do país, segundo Bob Moritz, presidente da PwC International, braço de operações internacionais da companhia de auditoria e consultoria.
Inadimplência entre empresas menores não reage e preocupa. A inadimplência das operações de crédito dá os primeiros sinais de que o pior está ficando para trás, mas a situação das pequenas e médias empresas ainda preocupa. Enquanto as grandes companhias têm maior poder de fogo para renegociar as condições dos seus empréstimos, as de menor porte sofrem com espaço reduzido para negociação com os bancos, flexibilidade menor para lidar com custos fixos mais altos e maior dependência em relação a fornecedores e clientes.

SUMÁRIO DOS DESTAQUES DO MÊS - FUSÕES E AQUISIÇÕES
A ordem da relação das transações de Fusões e Aquisições segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e/ou  postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. e podem ser localizadas nos endereços abaixo.

DESTAQUES DA:
 • SEMANA DE 21 a 27/nov/16
 • SEMANA DE 14 a 20/nov/16
 • SEMANA DE 07 a 13/nov/16
 • SEMANA DE  31/out a 06/nov/16

DESTAQUES DO MÊS ANTERIOR
 • FUSÕES E AQUISIÇÕES: 68 TRANSAÇÕES REALIZADAS EM OUTUBRO/16
 • TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em outubro/2016

M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
 A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DO MÊS tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilação de notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda anunciados/realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.

02 dezembro 2016



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