O número de operações de fusão e aquisição no mês de janeiro/15 tem se mantido no mesmo patamar dos últimos três meses. Foram 17 negócios anunciados com destaque pela imprensa, representando um crescimento de 6,3% em relação ao mês imediatamente anterior (16 transações).
O investimento total no mês de janeiro chegou a cerca de R$ 461,7 milhões.
Os segmentos de Software e Serviços de Internet concentraram o maior número de operações no mês.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram.
Transações envolvendo empresas de pequeno porte foram em maior volume.
Em janeiro os investidores financeiros foram mais ativos, bem como os de capital nacional.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês indica viés de crescimento.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de janeiro de 2015. As informações deste relatório, elaborado pelo Blog FUSÕES & AQUISIÇÕES (http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br) estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de janeiro/15 foram realizadas 17 transações, representando uma queda de 10,5% em relação a jan./14 (19 operações) e um crescimento de 6,3% em relação ao mês imediatamente anterior (16 transações).
O fluxo de transações realizadas nos últimos meses evidencia um mercado andando de lado.
Os segmentos de maior volume de operações em jan/15, foram os de SOFTWARE e SERVIÇOS DE INTERNET.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimados), o mês de janeiro totalizou cerca de quatrocentos e sessenta e um milhões de reais. Desse total, 72% correspondem ao Valores Divulgados e 28% Valores Não Divulgados.
Comparando-se o número de transações compiladas em janeiro/15, com o mesmo período de 2014, verifica-se crescimento em três segmentos e queda em quatro. SERVIÇOS DE TI foi o de maior queda. O destaque ficou por conta do crescimento do número de transações em SOFTWARE.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em jan./15, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram em 14 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de jan/15 deram preferência para empresas de Pequeno porte (13 operações).
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, das 17 operações, os Investidores Estratégicos foram responsáveis por 8 negócios em jan/15. Desse volume, 4 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 4 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 9 negócios, distribuídos entre capital nacional com 6 e estrangeiro com 3.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em 2014
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
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