O mercado de Fusões e Aquisições na área de TI, em janeiro foi bastante ativo. Foram anunciadas o total de 19 operações de Fusões e Aquisições, representando um crescimento de 27%, em relação ao mês anterior (15 operações).
Os segmentos de SERVIÇOS DE TI, SOFTWARE e COMÉRCIO ELETRÔNICO concentraram o maior número de negócios. O montante das transações chega a 1,3 bilhão de reais.
Quanto ao racional do investimento as operações direcionadas à Escala predominaram. Transações envolvendo empresas de pequeno e médio portes foram em maior volume.
Os investidores estratégicos foram muito mais ativos, bem como os de capital estrangeiro.
A operação de maior expressão foi o investimento dos fundos da Tiger Global na B2W Digital, que deverão ingressar com montante entre R$ 459,1 milhões e R$ 1,2 bilhão.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza viés de queda do volume de fusões.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de janeiro de 2014. As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Cloud Computing & Mobile, Destaques do mês e Relação das Transações.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações.
No mês de janeiro/14 foram realizadas 19 transações, representando um crescimento de 73% em relação a janeiro/13 (11 operações) e de 27% superior ao mês imediatamente anterior (15 transações).
O fluxo de transações realizadas apresenta uma retomada de crescimento.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. No período móvel findo em jan/14, mantém o viés de queda já identificado no mês anterior, após um razoável período de crescimento do volume de fusões e aquisições.
Os segmentos de maior volume de operações em jan/14, foram os de SERVIÇOS DE TI, SOFTWARE e COMÉRCIO ELETRÔNICO.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimadas), o mês de janeiro totalizou cerca de um bilhão e duzentos e oitenta e seis milhões de reais.
TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR - JANEIRO/14
- A B2W Digital divulgou que celebrou um Acordo de Subscrição de Ações com os fundos de investimento da norte-americana Tiger Global, que investem essencialmente em empresas especializadas em segmentos de varejo, tecnologia, mídia e telecomunicações. O acordo prevê que os fundos da Tiger Global deverão ingressar com montante entre R$ 459,1 milhões e R$ 1,2 bilhão.
- O grupo Corporación America adquiriu a participação da EBX, do empresário Eike Batista, na Six Semicondutores S.A., fábrica de chips que está em construção em Ribeirão das Neves, na região metropolitana de Belo Horizonte.A empresa de Eike Batista era dona de 33,02% de participação na Six, já havia feito aporte de R$ 84 milhões e ainda teria que investir mais R$ 166 milhões na planta.
- O site de turismo Hotel Urbano, fundado em 2011 pelos irmãos João e Eduardo Mendes, acaba de vender uma participação de cerca de 10% por 120 milhões de reais. Os compradores são o fundo de capital de risco americano Tiger Global.
- Telebras se une à espanhola IslaLink para construir cabo submarino. O acordo com a espanhola IlsaLink Submarine Cables é para construir e operar o Cabo Submarino Brasil-Europa. A previsão de investimento no projeto é de US$ é de 185 milhões. Segundo a Telebras, a nova empresa será brasileira, apesar de ter controle espanhol.
- A Thomson Reuters, provedora de soluções e informações inteligentes para empresas e profissionais, informou que assinou um acordo definitivo para a aquisição da Domínio Sistemas, empresa brasileira de fornecimento de soluções de contabilidade e software para grandes e pequenas empresas de contabilidade. A Domínio está sediada em Criciúma, Santa Catarina e atende 16.500 clientes em todo o País.
REPRESENTATIVIDADE POR SEGMENTO
Na segregação dos valores por segmento de TI, Comércio Eletrônico e Hardware de TI & Telecom responderam por 79% em valor e 32% do nº das operações.
Comparando-se o número de transações compiladas em jan/14, por segmento, com o mesmo mês de 2013, verifica-se uma mudança do perfil, com o crescimento do nº de operações de Serviços de TI, Comércio Eletrônico, Software, e uma redução do nº de transações de Mídia.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios, no mê de jan/14. Destaques para o total de negócios na Vertical "Consumer", com 32% das transações.
RACIONAL DO INVESTIMENTO
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros. Em jan/14, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala prevaleceram com 13 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
(1) Aumentar a atual capacidade ou faturamento; penetrar em novos mercados geográficos
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, os investidores no mês de jan/14 deram preferência para empresas de Pequeno ( 8 operações).
• Microempresa <= R$ 2,4 milhões
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, os Investidores Estratégicos predominaram os negócios em janeiro, com 15 operações. Desse volume, 9 operações foram realizadas por empresas de capital nacional e 6 de capital estrangeiro. Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 4 negócios, distribuídos entre capital nacional com 1 e estrangeiro com 3.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e compiladas pelo blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Todas podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR: TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em dezembro/2013
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de Tecnologia da Informação e Comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidas a partir de notícias consideradas confiáveis publicadas pela imprensa e divulgadas no “estado" pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br , não sendo feita qualquer verificação quanto à sua veracidade, precisão ou integridade do conteúdo. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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