No mês de maio/13 o mercado brasileiro realizou 20 transações movimentando R$ 286 milhões. Nos primeiros cinco meses de 2013 foram 87 transações que alcançaram R$ 2,09 bilhões. Os segmentos de Comércio Eletrônico, Software e Serviços de TI foram os mais ativos. A operação mais expressiva foi a Itautec vendendo 70% de automação bancária para Oki Electric por cerca de 100 milhões de reais. O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza novo viés de alta.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de maio de 2013.
As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Cloud Computing & Mobile, Destaques do mês e Relação das Transações.
SUMÁRIO
- A pesquisa do mês de maio constata que os segmentos de Comércio Eletrônico, Software e Serviços de TI foram os mais ativos.
- Os valores das transações, o mês de maio totalizaram R$ 286 milhões e o acumulado nos cinco primeiros meses de 2013, alcançou R$ 2,09 bilhões.
- Na segregação dos valores por segmento de TI, em maio, COMÉRCIO ELETRÔNICO, SOFTWARE e SERVIÇOS DE INTERNET responderam por 61% em valor e 90% do nº das transações.
- A operação de maior expressão foi a Itautec vendendo 70% de automação bancária para Oki Electric por cerca de 100 milhões de reais.
- Em relação ao racional do investimento têm predominado as transações direcionadas à Escala - voltado para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
- O maior volume de operações foi verificado com empresas de pequeno e médio portes, com faturamento até R$ 90 milhões.
- Em relação ao perfil do investidor, os estratégicos - empresa que adquire outra empresa (controladora ou não) a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço - foram muito mais ativos nos negócios do que os investidores financeiros (private equity).
- No que tange à participação de investidores de capital nacional versus de capital estrangeiro, o domínio foi do capital nacional.
- Os EUA continuam sendo o principal país de origem dos investidores estrangeiros de TI.
Principais constatações.
No mês de maio/13 foram realizadas 20 transações, que representa uma queda de 26% em relação a maio/12 (27 operações). Se comparar o período de jan a mai/13, com o mesmo período de 2012, constata-se uma queda de 7,4%.
No volume de transações dos últimos doze meses evidencia um mercado oscilante, com retomada do crescimento em maio/13.
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis. No período móvel findo em mai/13, mantêm as oscilações do volume de fusões e aquisições, com viés de alta.
Os segmentos de maior volume de operações em mai/13, foram os das empresas de COMÉRCIO ELETRÔNICO, SOFTWARE e SERVIÇOS DE TI.
Na classificação entre os segmentos de TI, os de COMÉRCIO ELETRÔNICO e os de SOFTWARE - distribuídos entre Finanças, Comunicações, Educação, Saúde, Energia e Meio ambiente, Setor público.. (Verticais App), foram os mais ativos.
No que tange aos montantes das transações, incluindo as operações que divulgaram os valores e as não divulgadas (estimadas), o mês de maio totalizou duzentos e oitenta e seis milhões setecentos e cincoenta mil reais. Na segregação dos valores por segmento de TI, COMÉRCIO ELETRÔNICO, SOFTWARE e SERVIÇOS DE INTERNET responderam por 61% em valor e 90% do nº das transações.
TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR
- Itautec vende 70% de automação bancária para Oki Electric por cerca de 100 milhões de reais.
- Darby compra subsidiária da ALL e cria a ART. O grupo América Latina Logística (ALL) vendeu sua subsidiária de tecnologia ferroviária ALL Rail Technology, que desenvolve equipamentos e softwares de operação para empresas do setor. Um dos fundos administrados pelo Darby investiu R$ 30 milhões na operação.
- Privalia recebe aporte de € 25 mi de fundo belga. O Privalia, clube de compras online, recebeu uma nova rodada de investimentos, no valor de 25 milhões de euros do fundo belga Sofina. O aporte será utilizado para a expansão da startup, com foco na América Latina. Além do Brasil, a Privalia está presente na Espanha, Itália, Alemanha e México. O maior mercado do site é o brasileiro.
- Wolters Kluwer compra brasileira Prosoft. A editora holandesa especializada Wolters Kluwer anunciou a compra da produtora brasileira de software tributário e de contabilidade Prosoft Tecnologia.
- Contax conclui a aquisição de 20% das ações de sua controlada Todo Soluções em Tecnologia A Contax Participações S.A. comunica que foi concluída a aquisição de 20% das ações de emissão de sua controlada Todo Soluções em Tecnologia S.A (“Todo”).
A representatividade dos valores das transações de M&A, por segmento e respectivos volumes evidencia significativa assimetria. O montante dos negócios foi de R$ 286,7 milhões. Nos primeiros cinco meses de 2013, as 87 transações realizadas na área de TI alcançaram R$ 2,09 bilhões. O segmento de HARDWARE DE TI & TELECOM foi o que mais se destacou alcancando o valor de R$ 995,0 milhões, representando 48% do total dos recursos envolvidos - divulgados e não divulgados, referente a 7 operações - 8% do total.
REPRESENTATIVIDADE POR VERTICAL
Com o propósito de mapear os setores econômicos para os quais estão sendo direcionados os investimentos no mercado brasileiro de TI, o gráfico abaixo retrata o número de operações e montantes envolvidos, segmentado por verticais de negócios. Destaque para o total de negócios na Vertical "Consumer", com 25 transações, no montante de R$ 410,8 milhões.
RACIONAL DO INVESTIMENTO.
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que levaram à aquisição. Mesmo assim, procurou-se identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
Em mai/13, as operações com o racional do investimento foram distribuídas igualmente entre Escala e Escopo. Escala com 10 operações - voltadas para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias. Escopo, com 10 negócios - direcionados para aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências Nos cinco primeiros meses de 2013, Escala predominou com 61% das transações.
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar sinergias e economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada). Em relação ao porte, o maior interesse dos investidores no mês de mai/13 foi por aquisições de participação em empresas de Pequeno ( 7 operações), Médio ( 10 operações ), Média-grande ( 2 operações) e Grande (1 operacão) portes.
Nos cinco primeiros meses de 2013, predominou os negócios entre empresas de Pequeno e Médio portes.
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, tanto os Investidores Estratégicos como os Financeiros realizaram o mesmo número de operações, 10 cada. Das operações com os Estratégicos, 8 foram realizadas por empresas de capital nacional e 2 de capital estrangeiro. Quanto aos investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos, 7 negócios foram realizados por empresas de capital nacional e 3 por estrangeiro. No período de jan. a mai/13, os investidores estratégicos foram os mais ativos com 56 operações.
(1) Empresa adquire outra empresa (controladora ou não) relevante do ponto de vista estratégico, a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
Quanto ao Nº de Operações
Quanto aos Valores
NACIONALIDADE DOS INVESTIDORES
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil no mês de maio/13, foram registrados cinco países. No acumulado de jan a mai/13, foram realizadas 34 operações com investidores estrangeiros. Os EUA representaram 47% desse total, com 16 negócios, e o segmento de SOFTWARE foi o mais representativo, com 44%, desse total.
CLOUD COMPUTING & MOBILE
Dada a importância que os serviços em “ cloud” e “ mobile” passaram a representar nas estratégias globais das empresas como principais alavancas de TI para os próximos anos, torna-se importante acompanhar, em termos de M&A, os movimentos e transformações relevantes nestes mercados. Nos cinco primeiros meses de 2013 foram registrados 8 negócios com foco em Cloud. E os de Mobile representaram 12 transações no mesmo período.
"Market Movers” No Brasil
- Startup Juv&You recebe aporte do e.Bricks Early Stage. O fundo e.Bricks Early Stage, do Grupo RBS, anunciou um investimento da startup de venda direta de acessórios e bijuterias através da internet Juv&You.
- A Tecnoset, integradora de soluções de outsourcing de impressão a laser, gestão documental, networking e segurança digital, adquiriu a fábrica de etiquetas e ribbons da Prime Interway.
- Abril Mídia compra distribuidora de livros digitais Xeriph. A Abril Mídia comprou o controle da Xeriph, uma das principais distribuidoras de livros digitais do Brasil.
- Darby compra subsidiária da ALL e cria a ART. A ALL Rail Technology desenvolve equipamentos e softwares de operação para empresas do setor.
- A empresa de desenvolvimento de softwares educacionais, Starline Tecnologia, recebe aporte de R$ 3 milhões do Fundo HorizonTI, gerido pela Confrapar.
- Cisco anuncia compra da JouleX por US$ 107 milhões. A Cisco anunciou a intenção de comprar a JouleX, empresa especializada na gestão de energia para ativos de TI, com sede em Atlanta, nos Estados Unidos. A Cisco pagará quase US$ 107 milhões.
- Yahoo confirma aquisição de Tumblr por US$ 1,1 bilhão. O Yahoo confirmou hoje a aquisição do Tumblr, administrador de microblogs, por US$ 1,1 bilhão.
- Accenture compra empresa de marketing digital Acquity Group por US$ 315 milhões. A consultoria global Accenture anunciou intenção de comprar o Acquity Group, especializado em marketing digital e e-commerce, em uma transação avaliada em US$ 315 milhões.
- Yahoo compra empresas de: (i) jogos para expandir atuação na área de mobilidade O Yahoo comprou a empresa de jogos Loki Studios. A Loki desenvolve basicamente jogos para o sistema operacional iOS, da Apple. (ii) startup de aplicativo móvel de lista de tarefas Astrid O Yahoo comprou o Astrid, um aplicativo de lista de tarefas e assistente pessoal para dispositivos móveis por uma quantia não revelada. (iii) portfólio de mobilidade com aquisição de duas empresas Uma semana após anunciar a compra da desenvolvedora de aplicativo móvel Astrid, o Yahoo revelou a compra de mais duas startups: a MileWise, serviço personalizado que busca voos de acordo com as milhas do usuário e a GoPollGo, desenvolvedora de ferramenta de pesquisa em tempo real que ajuda consumidores, marcas e empresas a obtenção de opiniões dos seus seguidores.
- Oracle compra Proteus, empresa de medicamentos digitais. Como forma de ampliar sua já formidável presente nas industrias de saúde e farmacêutica, a Oracle adquiriu uma participação no Proteus Digital Saúde, desenvolvedora de uma categoria emergente de tecnologia de cuidados de saúde chamado de medicamentos digitais.
Mercado ainda tem fôlego para novas aquisições. O mercado brasileiro de data centers passou por uma fase de concentração de negócios. Os provedores de serviços relevantes no mercado passavam de 30, em 2010, e hoje se limitam a 20. Entre esses, algumas companhias brasileiras foram absorvidas por multinacionais. Não se descartam novas aquisições.
Empresas de pagamentos por celular esperam investimentos. Pequenas empresas que criam aplicativos, identificadores de cartões e outros tipos de tecnologias para executar pagamentos por celular receberam bem a Medida Provisória 615, publicada na última semana.
Project A Ventures chega ao Brasil com fundo global de €50 mi de euros para investir em negócios de internet. A Project A Ventures se encaixa em uma nova categoria de empresas conhecidas como “company builder”, que englobam investimento venture capital e desenvolvimento de empresas. Com aporte de €50 milhões do Grupo Otto para investimento nos dois países, o Project A está aberto a três diferentes frentes de negócio: investimento em startups brasileiras; joint-venture com empresas online de outros países interessadas no mercado brasileiro e parceria com lojas brasileiras que tenham potencial para entrar no mercado online.
Desoneração do Plano Brasil Maior reduz receita da Senior Solution. O Plano Brasil Maior, de incentivos do governo federal para o desenvolvimento da indústria e do comércio, gerou um efeito negativo sobre a receita da Senior Solution, desenvolvedora de softwares. A empresa afirmou que, tendo em vista a captação de recursos com a oferta pública, a Senior Solution está intensificando a busca de oportunidades de aquisição.
Quality Software vai ao Bovespa Mais. A Quality Software será a próxima empresa da carteira do BNDES a listar ações no Bovespa Mais. A Quality é especializada em terceirização de projetos e implantação de equipamentos, softwares e sistemas, como bancos de dados, redes locais, de longa distância e privativas virtuais, entre outros.
POSTAGENS MAIS LIDAS NO MÊS DE ABRIL/13
- OKI adquire controle da Itautec e juntas criam empresa de automação bancária e serviços
- B2W pode considerar novas aquisições, diz executivo
- Moeda virtual Bitcoin atrai dinheiro de verdade
A relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Podem ser pesquisadas e localizadas no blog.
RELATÓRIO ANTERIOR TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em abril/2013
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de tecnologia da informação e comunicação, bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão mensal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias publicadas pela imprensa e coletadas pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br não sendo feita qualquer verificação quanto à sua exatidão ou veracidade. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
0 comentários:
Postar um comentário