03 junho 2013

FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DA SEMANA DE 27/mai a 02/jun/13

Na semana de 27/mai a 02/jun/13, foram anunciadas com destaque pela imprensa 11 operações de Fusões e Aquisições, envolvendo direta ou indiretamente empresas brasileiras de 5 setores. 

ANÁLISE DA SEMANA 
Principais constatações


Dos cinco setores, os de TECNOLOGIA DA INFORMACÃO (TI) e COMPANHIAS ENERGÉTICAS foram os mais ativos e representaram 73% do total.
A operação de maior expressão na semana foi o Santander Brasil vendendo 100% da sua área de gestão de fundos de investimento para fundos de private equity da Warburg Pincus e da General Atlantic por 822 milhões de euros. A transação envolve também gestoras de 11 países, incluindo o Brasil.


 TOPs - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR 
A maior operação divulgada nesta semana foi o Santander Brasil vendendo área de gestão de fundos de investimento. Em um negócio global o Santander Brasil receberá 822 milhões de euros pela venda de 100% da sua área de gestão de fundos de investimento. O Santander Espanha informou que venderá 50% da Santander Asset Management avaliada em 2,047 bilhões de euros, para fundos de private equity da Warburg Pincus e da General Atlantic. A transação envolve gestoras de 11 países, incluindo o Brasil. Também foi a maior operação realizada por investidor estrangeiro adquirindo de estrangeiro empresa estabelecida no Brasil.
Em seguida, vem a operação da chilena Falabella comprando o controle da Dicico por R$388 mi. Comprou o controle da empresa de materiais de construção e reforma Dicico no Brasil - 50,1 por cento das ações da Construdecor --proprietária da Dicico-- por um total de 388 milhões de reais. Foi também a maior transação realizada por companhia estrangeira adquirindo empresa brasileira.

 NEGÓCIOS DA SEMANA 
 "Market Movers" - Brasil. 
 "Market Movers” - Exterior 
  • Berkshire Hathaway compra empresa de energia por U$10 bilhões. Berkshire Hathaway, o conglomerado do investidor norte-americano Warren Buffett, comprará o fornecedor de gás e eletricidade NV Energy em uma transação que avalia a empresa em 10 bilhões de dólares, incluindo sua dívida, informou em um comunicado. 
  • Valeant compra Bausch & Lomb's por US$ 8,7 bihões. A farmacêutica canadense Valeant Pharmaceuticals International comprou a companhia de produtos oftalmológicos Bausch & Lomb Holdings por US$8,7 bilhões. A Valeant espera atingir pelo menos US$ 800 milhões ao ano em redução de gastos a partir do fim do ano que vem. 
  • Shuanghui compra Smithfield por US$ 4,72 bilhões. A Shuanghui International  comprou a Smithfield, gigante americana de processamento de suínos, por US$ 4,72 bilhões.O negócio visa elevar o fornecimento de proteína animal ao país asiático, maior consumidor mundial de carnes.  
  • AstraZeneca compra empresa Omthera por até US$443 mi. A AstraZeneca vai comprar a Omthera Pharmaceuticals por até 443 milhões de dólares para fortalecer seu negócio de medicamentos cardíacos.
  • Cisco anuncia compra da JouleX por US$ 107 milhões. A Cisco anunciou a intenção de comprar a JouleX, empresa especializada na gestão de energia para ativos de TI, com sede em Atlanta, nos Estados Unidos. A Cisco pagará quase US$ 107 milhões. 
  • Groupon e American Express investem em empresa de pagamento móvel. O Groupon e a American Express se uniram para investir na empresa alemã de pagamento móvel SumUp. As empresas disseram que a cifra chega a “dois dígitos”, o que pode representar milhões ou bilhões de euros. O aporte acontece após a SumUp ter recebido no ano passado uma rodada de investimento de US$ 20 milhões. 
  • Cisco anuncia compra da JouleX por US$ 107 milhões. A Cisco anunciou a intenção de comprar a , empresa especializada na gestão de energia para ativos de TI, com sede em Atlanta, nos Estados Unidos. A Cisco pagará quase US$ 107 milhões. 
  • Google Ventures lidera aporte de US$ 25 milhões a serviço de streaming de música. Quinze dias depois de lançar o serviço de músicas All Access, no modelo de streaming, que permite a usuários ouvir músicas ilimitadas por US$ 9,99 por mês, o Google liderou a rodada de investimentos de US$ 25 milhões destinada à startup TuneIn, que oferece um serviço de mesmo nome na web com versões de apps para Windows, Android e iOS capaz de tocar milhares de estações de rádio em todo o mundo. 
HUMORES & RUMORES 
  • Japonesa Mitsubishi comprará brasileira Ceagro--mídia. A japonesa Mitsubishi Corp decidiu adquirir a brasileira Ceagro Agrícola, importante empresa do setor de grãos. A companhia japonesa vai desembolsar 50 bilhões de ienes na compra (cerca de 1 bilhão de reais), incluindo mais de 30 bilhões de ienes em empréstimos para a empresa brasileira e mais de 10 bilhões para a compra de ações de outros investidores, como o grupo argentino Los Grobo, segundo a Nikkei. 
  • Copel e Energisa oferecem R$ 3,2 bilhões por subsidiárias do Rede. A Copel e a Energisa ofereceram R$ 3,2 bilhões por nove subsidiárias do Grupo Rede, que está em recuperação judicial. As empresas entraram com uma petição judicial para fazer a oferta e exigem que ela seja avaliada pelos credores em assembleia marcada para o próximo dia 5. 
  • Entre aquisições em análise, 'podem existir térmicas', diz Cemig. O presidente da Cemig disse que as recentes mudanças nas regras do setor elétrico abriram oportunidades de aquisições para a empresa. "Investidores que têm ativo aqui talvez estejam um pouco preocupados com possíveis mudanças de regras no futuro e nós temos sido realmente procurados numa intensidade um pouco maior do que antes para que possamos adquirir esses ativos", afirmou. Entre as possíveis aquisições que estão sendo avaliadas pela Cemig "podem existir térmicas". Mas acrescentou que a empresa vai procurar "sempre ativos, mesmo entre as térmicas, desde que não tenham problemas com o meio ambiente". 
  • Pátria deve comprar Alphaville da Gafisa. A Gafisa está muito perto de fechar a venda da empresa de loteamentos residenciais Alphaville para a gestora de recursos Pátria Investimentos e sua parceria Blackstone. Alphaville foi avaliada no ano passado em R$ 1,8 bilhão, mas o valor de venda ficará um pouco acima de R$ 2 bilhões. 
  • Concorrência está mais agressiva no setor. O Brasil é considerado o mercado principal para fundos de private equity (que compram participações em empresas) na América do Sul, revela estudo da Bain & Company. No entanto, de acordo com a consultoria, está cada vez mais difícil para os fundos identificarem bons negócios no País por causa do aumento da concorrência. No ano passado, os investimentos subiram 78% em relação ao ano anterior, de acordo com a Empea. 
  • Marfrig fecha e coloca à venda unidade no RS. A Marfrig, que controla a Seara Alimentos, informou que deixará de operar a sua unidade de frangos do complexo agroindustrial de Caxias do Sul a partir de 20 de junho. Propostas para a venda dos ativos de Caxias estão sendo analisadas, conforme a empresa. O encerramento da operação de frangos em Caxias do Sul "é parte do plano de melhoria da eficiência" da Seara Foods no Brasil anunciado este mês. O plano prevê o encerramento das atividades de quatro plantas da Seara no país - três serão colocadas à venda - além do fechamento de duas unidades de bovinos na Argentina e centros de distribuição no Brasil. Com essas medidas, a empresa espera reduzir em R$ 2 bilhões seu endividamento bruto, que é de quase R$ 13 bilhões. 
  • Petroleira HRT quer novo sócio na África. A HRT Óleo e Gás pretende vender novas participações em projetos exploratórios na Namíbia para sustentar o plano de investimentos na região. Embora o primeiro poço africano da empresa não tenha encontrado volumes comerciais de petróleo, o diretor-presidente da companhia, Milton Franke acredita que a simples confirmação de que há óleo na área é suficiente para atrair novos investidores. 
  • Mercado ainda tem fôlego para novas aquisições. O mercado brasileiro de data centers passou por uma fase de concentração de negócios. Os provedores de serviços relevantes no mercado passavam de 30, em 2010, e hoje se limitam a 20. Entre esses, algumas companhias brasileiras foram absorvidas por multinacionais. Não se descartam novas aquisições. 
  • Brazilian Gold Corporation assina Carta de Intenção com a Kingwell. A Brazilian Gold Corporation ( BGC.V ) assinou carta indicativa, não vinculativa e condicional de intenções com Kingwell na qual a Kingwell poderá fazer uma oferta em dinheiro aos acionistas da BGC, não inferior a 50,95% das ações ordinárias. BGC é uma empresa pública com sede no Canadá, com foco na aquisição, exploração e desenvolvimento de ouro em propriedades localizadas no norte do Brasil. 
  • Em um ano de nova Lei, 262 negócios chegaram ao Cade. Ao completar um ano da nova Lei Antitruste (nº 12.529), o Cade recebeu um negócio a cada 1,4 dia e respondeu rapidamente, julgando a grande maioria em menos de 20 dias. Ao todo, entre 29 de maio de 2012, data de entrada em vigor da nova lei, e ontem, foram notificadas pelas empresas 262 fusões e aquisições. Nessa conta, estão apenas os grandes negócios que aconteceram no Brasil no período, pois o Cade tem um filtro para receber e julgar os negócios: só são apresentados aqueles que envolvem uma empresa com faturamento igual ou superior a R$ 750 milhões e outra com mais de R$ 75 milhões. Ao todo, dos 262 negócios, 250 tiveram decisões pela nova Lei Antitruste. Dos casos decididos, 239 foram aprovados sem restrições. Nesse ponto, outra novidade da nova lei: o sistema pelo qual um superintendente decide não se mostrou autoritário. 
  • Os investimentos em private equity na América Latina retomaram a curva ascendente, de acordo com o novo relatório da Thomson Reuters. Os investimentos em private equity e capital de risco na América Latina atingiram US$ 11,6 bilhões em 2012, o segundo nível mais alto na última década e mais que o dobro do desempenho em 2011, de acordo com o Venture Equity Latin America, um relatório anual da Thomson Reuters. 
  • Board da Telecom Italia aprova spin-off da rede fixa. O conselho de administração da Telecom Italia, holding que controla a TIM Brasil, aprovou plano para o spin-off de suas redes fixas de acesso em cobre e fibra ótica. O movimento, estudado desde o ano passado pelo board da holding italiana, tem algumas implicações importantes. Primeiro porque se a Telecom Italia conseguir vender uma participação nessa nova empresa avaliada entre 13 e 15 bilhões de euros poderá reduzir sua dívida líquida, que somava ao final de março 28,76 bilhões de euros. A meta da holding é encerrar 2013 com dívida líquida de 27 bilhões de euros. 
  • Ri Happy estuda IPO para 2015. A Ri Happy Brinquedos, controlada pelo fundo Carlyle e dona das redes de lojas PBKids e Ri Happy, traçou um plano de crescimento orgânico para chegar a uma receita bruta de cerca de R$ 2 bilhões em 2015 - o dobro do ano passado - e pouco mais de 300 lojas, cerca de 100 pontos a mais que o total existente hoje. E se as condições de mercado forem positivas, abre espaço para a realização de uma oferta pública inicial de ações (IPO) em 2015. 
  • No Bovespa Mais, Nortec foca em expansão. A Nortec Química, uma das maiores fabricantes de insumos farmacêuticos do país, oficializou seu ingresso no Bovespa Mais. 
  • MPX faz pedido para realizar oferta primária de ações. Companhia pretende realizar uma emissão inicial de 120 milhões de ações no Brasil e com esforços de colocação no exterior. A companhia de energia do empresário Eike Batista informou ainda que a DD Brazil Holdings, empresa controlada pela alemã E.ON, se comprometeu a subscrever cerca de 350 milhões de reais na oferta, desde que o preço por ação seja de no mínimo 10 reais. 
POSTAGEM MAIS LIDA NESTA SEMANA 

Chilena Falabella compra controle da Dicico por R$388 mi.

RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES 

01 - Startup Juv&You recebe aporte do e.Bricks Early Stage. O fundo e.Bricks Early Stage, do Grupo RBS, anunciou um investimento da startup de venda direta de acessórios e bijuterias através da internet Juv&You. O fundo tem foco em empresas digitais ainda em estágio inicial. A empresa iniciou operação com aporte do fundo ru-Net, em um investimento de 15 milhões de reais. 27/05/2013 
02 - Chilena Falabella compra controle da Dicico por R$388 mi. A varejista Falabella comprou o controle da empresa de materiais de construção e reforma Dicico no Brasil, marcando a entrada do grupo chileno no maior mercado consumidor da região.A companhia, que tem operações na Argentina, na Colômbia e no Perú, além do Chile, detalhou que comprará 50,1 por cento das ações da Construdecor --proprietária da Dicico-- por um total de 388 milhões de reais. A Dicico opera 57 lojas no Estado de São Paulo, com uma área de vendas de 118 mil metros quadrados e receitas que chegaram a 789 milhões de reais em 2012. 27/05/2013
 03 - Loja virtual de vinhos faz aquisição de start-up. Em busca do interesse crescente dos brasileiros por vinhos e cervejas premium, as empresas Wine.com.br e Have a Nice Beer, de venda de bebidas pela internet, anunciam hoje uma parceria. A Wine, criada por empresários capixabas, adquiriu uma participação majoritária na gaúcha Have a Nice Beer, que vende cervejas por meio de assinaturas mensais. O valor da transação não foi revelado. Com receitas de R$ 120 milhões em 2012, a Wine tornou-se um dos maiores e-commerce especializados em vinhos do país. Há um ano, recebeu aporte do eBricks, braço de investimento em empresas digitais do grupo gaúcho RBS. 28/05/2013 
04 - Segundo round de investimentos na Starline. A empresa de desenvolvimento de softwares educacionais, Starline Tecnologia, receberá aporte de R$ 3 milhões do Fundo HorizonTI, gerido pela Confrapar. Em outubro de 2011, quando o Fundo HorizonTI tornou-se acionista da Starline, os recursos e a expertise acrescidos à empresa proporcionaram alavancagem principalmente nos aspectos de geração de receitas, aprimoramento do produto, governança corporativa e equipe. O novo investimento de R$ 3 milhões viabilizará a escalada das operações da empresa de acordo com a estratégia comercial e o modelo de negócios, sendo 35% do aporte destinado ao operacional da companhia, 30% ao marketing institucional e produtos, 20% ao setor comercial e 15% para P&D (Pesquisa e Desenvolvimento).13/05/2013  
05 - Trindade Investimentos aporta na Nuvem Shop. A Trindade Investimentos assinou um contrato de investimento. O valor investidor ultrapassa R$ 2 milhões. O sistema possibilita que qualquer empresa possa vender qualquer coisa na internet, por meio da disponibilização de um sistema completo, integrado à fanpage da sua marca no Facebook, com meios de pagamento (numa variedade bem grande) e configuradores de frete, etc. Mas isso não é novidade e, para completar, o sistema não cobra comissão sobre os produtos vendidos. A NuvemShop tem 4 co-fundadores argentinos. Começamos a Nuvem no início de 2011. No primeiro semestre, desenvolvemos o protótipo para a Argentina. No segundo semestre, fizemos uma rodada de 300 mil dólares com anjos argentinos e também norte-americanos. Com esse dinheiro, eu outro sócio passamos quase todo o ano de 2012 no Brasil, criando a operação brasileira. Já temos 25 mil clientes e mais da metade deles são brasileiros. 08/05/2013  
06 - Saraiva compra Editora Érica, de livros técnicos. A Saraiva S.A. Livreiros Editores firmou a compra da totalidade das quotas representativas do capital social da Editora Érica. A empresa não divulgou o valor da compra, mas informou que o negócio não será submetido à deliberação da assembleia geral, pois o preço não constitui investimento relevante para a companhia. A Érica atua no mercado de livros direcionados ao segmento técnico, incluindo títulos nas áreas de Administração, Eletrônica, Eletrotécnica, Mecânica, Informática, Internet, Redes, Telecomunicações e, mais recentemente, Saúde por meio do selo Iátria, além de publicações técnico-pedagógicas, visando à reciclagem e à formação profissional de educadores.29/05/2013 
07 - Net vai incorporar controladora GB em reestruturação. A fornecedora de serviços de telecomunicações fixas Net Serviços vai incorporar sua controladora GB Empreendimentos e Participações, de acordo com fato relevante .A medida faz parte de uma reestruturação das empresas controladas pela Embratel Participações (Embrapar) para simplificar a estrutura organizacional de seus investimentos, aproveitar sinergias e outros benefícios, e reduzir custos operacionais. 29/05/2013 
 08 - Santander Brasil vende área de gestão de fundos de investimento . Em um negócio global anunciado ontem (30), o Santander Brasil receberá 822 milhões de euros pela venda de 100% da sua área de gestão de fundos de investimento. O Santander Espanha informou que venderá 50% da Santander Asset Management, que foi avaliada em 2,047 bilhões de euros, para fundos de private equity da Warburg Pincus e da General Atlantic. Os três serão sócios em uma nova holding, dedicada à gestão de ativos. A transação, prevista para ser concluída até o fim do ano, envolve gestoras de 11 países, incluindo o Brasil. Quando a transferência da unidade brasileira for concluída, o Santander Brasil deixará de ser responsável pela gestão de R$ 122 bilhões em fundos, o que fez do banco o sexto maior gestor do país. Só o Santander Espanha permanecerá com a atividade de gestão, detendo diretamente parte da operação brasileira. 31/05/2013 
09 - Grupo Guga Kuerten compra 20% de e-commerce Tiguana. A loja online espera crescer nacionalmente com este investimento. O grupo Guga Kuerten, do ex-jogador de tênis Gustavo Kuerten, anunciou a compra de 20% da loja virtual Tiguana. Criada há menos de dois anos, o comércio eletrônico é focado em eletroeletrônicos e faz parte do First.Group, especializado em comércio internacional. O site planeja chegar a 100 milhões de faturamento neste ano, com esta parceria. A ideia é começar como um investimento e depois utilizar a imagem do Guga como garoto propaganda. O grupo Guga Kuerten tem empresas na área de saúde, esporte, eventos, imóveis e educação, além de gerenciar a imagem do ex-jogador. 31/05/2013 
10 - Cade aprova mudança no controle da Dalkia Brasil. Cade aprovou, sem restrições, operação entre as empresas Dalkia e Brookfield Brasil. Pelo negócio, a Dalkia compra os 20% de participação na Dalkia Brasil detidos pela Brookfield Brasil. Com isso, a Dalkia assume totalmente o controle da subsidiária brasileira, uma vez que já era detentora de uma participação majoritária de 80% na empresa. A Dalkia é uma holding sem atividades operacionais e faz parte do Grupo Veolia, que atua primordialmente com prestação de serviços ambientais, como tratamento de água e resíduos, além de serviços energéticos e transporte em âmbito mundial. A Brookfield Brasil também é uma holding não operacional que pertence ao Grupo Brookfield e atua na gestão de ativos alternativos, com foco em ativos dos ramos imobiliário, agronegócios, mineração, energia renovável, infraestrutura e private equity. 31/05/2013
11 - Eletrosul expande e incorpora cinco empresas. Empresas somam R$ 1,44 bilhão em ativos de geração e transmissão, e têm receita anual de R$ 155 milhões As Sociedades de Propósito Específico Usinas Eólicas Cerro Chato I, II e III, Porto Velho Transmissora de Energia e Empresa de Transmissão de Energia do Rio Grande do Sul serão incorporadas à Eletrosul. Com a incorporação das SPEs, sobre as quais a Eletrosul já possuía controle acionário, a estatal passa a ter a receita dessas empresas diretamente no seu caixa, já a partir do mês de junho. 29/05/2013 

RELATÓRIOS - DESTAQUES 


M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ 

A pesquisa FUSÕES E AQUISIÇÕES - DESTAQUES DA SEMANA tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições bem como sinalizar suas principais tendências. Trata-se da compilacão semanal das notícias visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Todas as informações sobre os negócios citados no presente relatório são obtidos a partir de notícias publicadas pela imprensa e coletadas pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT http://fusoesaquisicoes.blogspot.com.br não sendo feita qualquer verificação quanto à sua exatidão. Sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.

03 junho 2013



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