Foram anunciadas em fevereiro deste ano 21 operações de Fusões e Aquisições na área de TI, representando um crescimento de 40%, em relação ao mês anterior. O montante das transações chega a um bilhão de reais.
O Indicador de Volume de Transações de M&A do mês sinaliza a retomada do volume de fusões. Os segmentos de Serviços de TI, Software e Comércio Eletrônico foram os mais ativos.
Operações de Fusões e Aquisições de Tecnologia da Informação – TI e Telecom, noticiadas com destaque na imprensa brasileira no decorrer do mês de fevereiro de 2013.
As informações estão apresentadas em blocos, detalhando as transações por Volumes e Valores, Segmentos, Racional do Investimento, Porte das empresas, Perfil do Investidor, Cloud Computing & Mobile, Destaques do mês e Relação das Transações.
SUMÁRIO
- A pesquisa do mês de fevereiro constata que os segmentos de Serviços de TI, Software e Comércio Eletrônico foram os mais ativos.
- Os valores das transações, o mês de fevereiro totalizaram quase um bilhão de reais. Na segregação por segmento, HARDWARE DE TI & TELECOM representou 64% do total dos recursos envolvidos. A operação de maior expressão foi a da Gávea e Goldman Sachs investindo em torres de celular via empresa Cell Site Solutions, que poderá receber investimentos de até US$ 300 milhões.
- Em relação ao racional do investimento têm predominado as transações direcionadas à Escala - voltado para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias.
- O maior volume de operações foi verificado com empresas de pequeno e médio portes, com faturamento até R$ 90 milhões. Em relação ao perfil do investidor, os estratégicos - empresa que adquire outra empresa (controladora ou não) a fim de ter acesso a tecnologia, produto ou serviço - foram muito mais ativos nos negócios do que os investidores financeiros (private equity).
- No que tange à participação de investidores de capital nacional versus de capital estrangeiro, o domínio foi do capital nacional.
- Os EUA continuam sendo o principal país de origem dos investidores estrangeiros de TI.
- A Linx abriu a temporada de IPOs de 2013 e captou os R$ 527,9 milhões na operação, com a venda da totalidade das ações dos lotes principal e suplementar. Em 2012 sua receita operacional líquida foi de R$ 230,9 milhões. Os investidores estrangeiros ficaram com 62,2% dos ativos na oferta inicial de ações.Os fundos de investimentos ficaram com 25,1%. Cerca de 80% de todo o valor arrecadado serão destinados a aquisições.
- BNDES deve apoiar mais 5 empresas de tecnologia em IPO. O presidente do BNDES disse enxergar oportunidades de abertura de capital (IPO, na sigla em inglês) de pelo menos mais cinco empresas de tecnologia com o apoio do banco de fomento. Segundo Coutinho, o IPO da Linx mostra a capacidade do Brasil em sediar empresas do ramo de alta tecnologia. Ele acrescentou que o BNDES seguirá trabalhando no desenvolvimento de novas empresas desse setor.
ANÁLISE DO MÊS
Principais constatações
No mês de fevereiro/13 foram realizadas 21 transações, que representa um crescimento de 40% em relação a jan/13 (15 operações). Fevereiro sinaliza movimento de retomada do número de transações. Contudo, se comparar o último trimestre - dez/2 a fev/3 - com o mesmo trimestre de um ano atrás, constata-se uma queda de 5%.
No volume de transações dos últimos doze meses fica mais evidente a irregularidade do mercado .
O objetivo do Indicador de Volume de Transações de M&A é sinalizar uma expectativa de tendência, com base na análise do verificado nos períodos semestrais móveis.
O mês de fevereiro/13 retrata um princípio de retomada do volume de fusões e aquisições.
Os segmentos de maior volume de operações em fev/13, foram os das empresas de SERVIÇOS DE TI, SOFTWARE, SERVIÇOS DE INTERNET, COMÉRCIO ELETRÔNICO,MÍDIA, SIRVIÇOS DE TELECOM e seguidos por HARDWARE DE TI & TELECOM.
Na classificação entre os segmentos de TI, os de SERVIÇOS DE TI, BPO: serviços financeiros; contabilidade, recursos humanos...; Outsourcing; Treinamento foram os mais ativos.
No que tange aos valores das transações, incluindo as operações divulgadas e não divulgadas, o mês de fevereiro totaliza quase um bilhão de reais. Na segregação dos valores por segmento de TI, HARDWARE DE TI & TELECOM representou 64% do total.
TOP 5 - MAIORES TRANSAÇÕES EM VALOR
- Gávea e Goldman Sachs vão investir em torres de celular. Batizada de Cell Site Solutions (CSS), a companhia pode receber investimentos de até US$ 300 milhões, sendo metade de cada sócio.
- GP e Bradesco investem juntos em torre de celular. Bradesco adquiriu uma fatia da BR Towers, criada pela GP em setembro do ano passado, e fez um aporte de cerca de R$ 100 milhões na empresa.
- Mahindra Satyam compra 51% da empresa brasileira Complex IT mediante um pagamento inicial de US $ 6,5 milhões em dinheiro, de um pagamento total que poderá chegar a US $ 23 milhões.
- Telefónica Digital compra AxisMed no Brasil.
A representatividade dos valores das transações de M&A, por segmento e respectivos volumes evidencia a disparidade dos investimentos quando se analisa o segmento de HARDWARE DE TI & TELECOM, em que 5% das operações respondem por 64% do total dos recursos envolvidos - divulgados e não divulgados.
RACIONAL DO INVESTIMENTO.
A intenção é distinguir as transações de M&A na área de TI, Telecom e Mídia, em função da Tese de Investimento, ou seja, os conceitos que prevaleceram para a aquisição da empresa-alvo. Na maior parte das vezes a notícia não é muito clara a respeito dos direcionadores de valor que preponderaram na aquisição. Mesmo assim, procuramos identificar as premissas sobre o Racional da transação para segregar em 4 grandes grupos, de modo a permitir o entendimento das principais vetores que estão orientando os investidores estratégicos e financeiros.
Em fev/13, as operações com o racional do investimento direcionado para Escala - voltado para ampliar a participação de mercado em alguns segmentos ou geografias, tem liderado o total o número de transações no período, seguido das operações por Escopo.
(2) Aumentar ofertas de novos produtos e serviços – expansão/ complemento do mix, ampliar competências
(3)Aumentar market-share, aproveitar de sinergias e de economias de escala, geralmente entre duas companhias com negócios similares
(4) Empresa brasileira adquire empresa de capital estrangeiro – acesso a mercados globais seja no âmbito do escopo, seja de escala;
PORTE DAS EMPRESAS
O objetivo é proporcionar uma visão das transações classificadas em função do porte das empresas. Utilizou-se o critério adotado pelo BNDES e aplicável a todos os setores para a classificação do porte em função da Receita Bruta anual (informada ou estimada).
Em relação ao porte, o maior interesse dos investidores no mês de fev/13 foi por aquisições de participação em empresas de Pequeno e Médio portes.
• Pequena empresa > R$ 2,4 milhões e <= R$ 16 milhões
• Média empresa > R$ 16 milhões e <= R$ 90 milhões
• Média-grande empresa > R$ 90 milhões e <= R$ 300 milhões
• Grande empresa > R$ 300 milhões
PERFIL DO INVESTIDOR
Em relação ao perfil do investidor, os Investidores Estratégicos predominaram os negócios com 18 operações. Desse volume, as transações realizadas por empresas de capital nacional e de capital estrangeiro ficaram igualmente divididas.
Os investidores financeiros, representados por Fundos de Investimentos realizaram 3 negócios, sendo 2 deles, representados por capital nacional.
(2) Fundo de Investimento Private Equity; Venture Capital, Angel;
(3) Empresa de capital nacional adquirindo participação em empresa brasileira (controladora ou não).
(4) Fundo de Investimento de capital estrangeiro adquirindo participação em empresa brasileira (controlador ou não).
No que se refere ao total das operações quanto ao perfil dos investimentos em relação aos negócios realizados entre empresas de capital nacional e capital estrangeiro, 10 delas foram efetivadas por parte de empresas de capital estrangeiro, representando 48%.
O investidor nacional esteve presente em 51% dos negócios, com 11 transações.
Em relação à nacionalidade das empresas que estão investindo no Brasil, novamente os Estados Unidos se destacaram com o maior número de operações no mês, 5.
No acumulado dos últimos 12 meses foram realizadas 104 operações. Os EUA representaram 52% desse total, com 54 negócios, e o segmento de SERVIÇOS DE TI foi o mais representativo, com 31%, desse total.
CLOUD COMPUTING & MOBILE
Dada a importância que os serviços em “ cloud” e “ mobile” passaram a representar nas estratégias globais das empresas como principais alavancas de TI para os próximos anos, torna-se importante acompanhar, em termos de M&A, os movimentos e transformações relevantes nestes mercados.
No mês de fevereiro não foi registrado nenhum negócio com Cloud. As operações de Mobile representaram 3 transações.
NEGÓCIOS DO MÊS
"Market Movers” No Brasil
- Telefónica Digital compra AxisMed no Brasil, companhia de gestão de saúde AxisMed, que fornece serviços como monitoramento online de dados médicos de pacientes.
- Ideiasnet vende Bolsa de Mulher por R$ 45 milhões. A venda do Bolsa de Mulher faz parte da estratégia iniciada pela Ideiasnet em 2011 de realinhar seu portfólio de investimento. Desde então, foram feitas 11 operações de investimento e venda de participação em empresas.
- UOLDIVEO adquire o controle acionário da Compasso. O objetivo ampliar o portfólio de produtos e serviços para gerar crescimento e atender às demandas de uma maneira mais ampla.
- Thomson Reuters compra empresa brasileira de TI. É a oitava aquisição da Thomson Reuters no Brasil desde 2010.
"Market Movers” No Exterior
- Opera Software compra desenvolvedora do navegador Skyfire por US$ 155 milhões.
- Facebook e Google foram as empresas que mais adquiriram startups em 2012. Veja as dez empresas que mais adquiriram startups em 2012: Empresas Número de aquisições: Facebook 16; Google 16; Groupon 12; Twitter 10; Cisco 10; Oracle 9; Microsoft 8; Dell 7; Zayo Group 6; Autodesk 6.
- Michael Dell se une a fundo e paga US$ 24 bi pela Dell.
- Oracle compra produtora de equipamento de rede por US$2 bi. A Acme Packet, que produz equipamentos para acelerar a transmissão de voz, vídeo e dados em redes.
- Amazon compra empresa de tecnologia “texto para voz”. A Ivona possui um portfólio com 44 vozes em 17 idiomas e outros estão em desenvolvimento.
POSTAGEM MAIS ACESSADA NO MÊS DE FEVEREIRO
RELAÇÃO DAS TRANSAÇÕES
A ordem da relação das transações de Fusões e Aquisições na área de TI, segue a data em que foram divulgadas pela imprensa e postadas no blog fusoesaquisicoes.blogspot.com. Podem ser localizadas nos endereços abaixo.
01 - GP e Bradesco investem juntos em torre de celular. O fundo de private equity do Bradesco adquiriu uma fatia da BR Towers fez um aporte de cerca de R$ 100 milhões na empresa.
02 - Telefónica Digital compra AxisMed no Brasil, de gestão de saúde AxisMed. Em uma próxima fase o trabalho conjunto visará expandir sua proposta para novos países e ainda identificar oportunidades no mercado brasileiro de B2C (empresas para clientes).
03 - ResolveAí leva aporte de R$ 5 milhões.
04 - Publicis promove fusão entre Digitas e LBi. Agência passa a se chamar Digitas LBi.
05 - Startup de pedidos online de comida iFood recebe aporte de R$ 5,5 milhões.
06 - BRB e Global Payments fecham acordo para abrir empresa.
07 - Dono da Nature investe em startup brasileira. A Macmillan Digital Education, responsável pelas revistas Nature e Scientific American, está investindo na startup de educação on-line brasileira Veduca
08 - Ideiasnet vende Bolsa de Mulher por R$ 45 milhões. A venda do Bolsa de Mulher faz parte da estratégia iniciada pela Ideiasnet de realinhar seu portfólio de investimento.
09 - WebMotors compra Meucarango e fortalece presença no NE do Brasil.
10 - Americana Vonage se une à brasileira Datora por aplicação via internet
11 - Fusão entre IST Sistemas e MAX3D tem como alvo projeção na América Latina.
12 - Mahindra Satyam compra 51% da empresa brasileira Complex IT.
13 - Visando ampliar seu portfólio de Serviços à aplicações, UOLDIVEO adquire o controle acionário da Compasso.
14 - Por serviços de TI, Compusoftware vai às compras e adquire a IT Brain.
15 - Thomson Reuters compra empresa brasileira de TI.
16 - RIWeb e FIRB se unem para ganhar mercado.
17 - Empresa de publicidade em vídeos recebe investimento de US$ 500 mil.
18 - Aldeia Brasil chega ao País com estimativa de faturar R$ 48 milhões no primeiro ano.
19 - Empresa brasileira de apps une operações com companhia americana.
20 - Gávea e Goldman Sachs vão investir em torres de celular.
21 - Site ConsultaClick recebe aporte de R$ 2,5 milhões
RELATÓRIO ANTERIOR
TI - RADAR de Fusões e Aquisições, em janeiro/2013
M&A - QUEM, O QUÊ, QUANDO, QUANTO, COMO e POR QUÊ
O RADAR de M&A em TI tem o propósito de captar o “clima” do mercado das operações de Fusões e Aquisições, no setor de serviços de tecnologia da informação e comunicação, bem como sinalizar sua principais tendências. Trata-se da consolidação mensal das informações coletadas pelo blog FUSOESAQUISICOES.BLOGSPOT visando tornar mais acessíveis e conhecidos os negócios de fusão, aquisição e venda realizados entre empresas com atuação no Brasil. Os dados estão limitados às informações noticiadas pela imprensa e, sempre que possível, serão mencionados os nomes dos compradores – investidor estratégico ou fundos de private equity, dos vendedores, a tese de investimento e principais “value drivers”, o valor da transação, forma de pagamento, múltiplos praticados (Valor da Empresa/EBITDA, Valor da Empresa/Receita) etc. Muitas vezes a notícia não é clara a respeito dos valores/forma de pagamentos e respectivos múltiplos. É bem-vinda toda e qualquer contribuição para tornar as informações mais precisas e transparentes.
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